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美國再印9000億美元，新一輪的通脹又將加劇，聰明資金如何避險(xiǎn)？

2020年12月21日，美國國會通過新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，金額高達(dá)9000億美元。這份所謂的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，長達(dá)5500多頁，內(nèi)容用2個(gè)字就能概括，就是“發(fā)錢”

比如，有工作但年收入低于7.5萬美元的成人，一次性可以拿到600美元，家里的孩子也能分到同等金額

比如，失業(yè)者領(lǐng)到的救濟(jì)金，在原有的基礎(chǔ)上，每周增加300美元

再比如，大量企業(yè)也可以拿到貸款，而像航空業(yè)等行業(yè)能拿到直接援助

美聯(lián)儲再推2.3萬億紓困計(jì)劃，鮑威爾：不考慮通貨膨脹

2020-04-10 14:15:07

繼美國總統(tǒng)特朗普2020年03月底簽署“史上最大規(guī)模”的2萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃之后，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2020年04月09日，美聯(lián)儲主席鮑威爾就又宣布新一輪力度更大的貸款計(jì)劃，高達(dá)2.3萬億美元。鮑威爾表示，如果有需要，將繼續(xù)推出紓困計(jì)劃，并且不會考慮通貨膨脹的問題

當(dāng)時(shí)，美聯(lián)儲主席鮑威爾說，不考慮通貨膨脹。不是因?yàn)橥ㄘ浥蛎洸豢膳?，而是所有使用美元的國家，在共同承受這個(gè)通貨膨脹

以中國為例

根據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，2020年前11個(gè)月，中國對美出口達(dá)2.82萬億元。11月的對美貿(mào)易順差，高達(dá)754億美元，是自1990年以來的最高記錄

中國企業(yè)加班加點(diǎn)，出口很多產(chǎn)品，換回的美元，卻因?yàn)槊缆?lián)儲瘋狂印錢而不斷貶值。與此同時(shí)，這些美元會被央行作為發(fā)行人民幣的基礎(chǔ)，流入中國市場（國內(nèi)只有人民幣能流通，出口企業(yè)賺到的美元，必然要換成人民幣）

中國明明沒有印錢，卻要這樣被動(dòng)承受通貨膨脹，承受物價(jià)的上漲。中國之外，超發(fā)的美元也在推動(dòng)各類原材料、大宗商品價(jià)格的上漲

我們會迎來經(jīng)濟(jì)大通脹嗎？答案幾乎是必然的

2008年金融危機(jī)的貨幣放水，我們深受影響，大家之所以會對 “全球大放水”看疲了，主要是因?yàn)閺姆潘浇?jīng)濟(jì)發(fā)生反應(yīng)。中間需要一段時(shí)間和周期，需要貨幣的不斷流通，達(dá)到一定的貨幣乘數(shù)

這樣一個(gè)過程當(dāng)中就像是溫水煮青蛙。只有極少數(shù)人能夠敏銳察覺到危機(jī)，做出資產(chǎn)配置調(diào)整的反應(yīng)。絕大多數(shù)人是不溫不火的蹲著，等到危險(xiǎn)來臨時(shí)，抬頭一看已是“驚濤駭浪”，無處可避

當(dāng)越來越多人對各國瘋狂大放水感到麻木的時(shí)候，聰明的資金應(yīng)該保持理性，做好迎接通脹襲來的準(zhǔn)備

通脹會帶來最明顯的兩層傷害，一個(gè)事關(guān)貧富撕裂，一個(gè)事關(guān)階層保衛(wèi)

對于普通人來說，通貨膨脹后，你的貨幣購買力變?nèi)趿?，同樣的價(jià)格買不到之前同樣的分量了

但是對于有錢的投資者來說，反而是借錢的成本更低了

這種分歧帶來了未來的通脹的第一層傷害，就是讓本就難以彌合的貧富差距繼續(xù)擴(kuò)大，社會階層的上下兩端越來越遠(yuǎn)

富人對通脹有更深的焦慮感

富人往往是浮動(dòng)收入者，而工薪階層主要是固定收入者；通脹起來后，富人如果不實(shí)行優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置，跑贏通脹，損失將是巨大的

從這個(gè)推理過程，你能看出什么呢？

沒錯(cuò)，為了應(yīng)對通脹，富人反而會去消費(fèi)和投資，通脹起來后，原材料、商品、消費(fèi)品、房地產(chǎn)價(jià)格等都會上升，富人只有把資金分散到各類資產(chǎn)上，以期獲得超過通貨膨脹的回報(bào)

而且，通脹的背后一定是低利率時(shí)代的來臨，富人融資成本會更低，會極大促進(jìn)富人對抗通脹資產(chǎn)的購買

所以，富人在這個(gè)背景下的“投資”，其實(shí)更像是一種“配置”。購入重點(diǎn)能獲得現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)硬核資產(chǎn)必然是趨勢

這里面有兩種思路

一種是主動(dòng)擁抱價(jià)格上漲，分享紅利。既然價(jià)格上漲是一定會來的，那么去押注中國一線城市核心房產(chǎn)資產(chǎn)，或者股票當(dāng)中的優(yōu)質(zhì)公司等，就可以像過去十年一樣，分享資產(chǎn)價(jià)格上漲的紅利

另一種是主動(dòng)抵御價(jià)格上漲，求穩(wěn)，輸?shù)蒙倬退阙A。比如能產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)回報(bào)率的物業(yè)，馬上就能看到收益，能非常有效對抗通脹的風(fēng)險(xiǎn)

一線城市商業(yè)物業(yè)，將是抗通脹資產(chǎn)的首選

歷史經(jīng)驗(yàn)證明，在負(fù)利率時(shí)期，由于存款變相貶值，迫使資金更多地流入資產(chǎn)領(lǐng)域，從而推高資產(chǎn)價(jià)格，房地產(chǎn)作為國內(nèi)更大的資產(chǎn)吸金池，或?qū)⒙氏缺憩F(xiàn)。而在住宅“房住不炒”的背景下。一線城市住宅投資全線啞火，進(jìn)入了真正的“慢牛時(shí)代”，能替代一線城市住宅的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，一定是一線城市的商業(yè)物業(yè)

中國六大全球一線城市誰會脫穎而出，成為這輪通脹背景下的香餑餑？

相比之下，中國經(jīng)濟(jì)不僅率先于全世界實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，而且以超大規(guī)模市場的發(fā)展?jié)摿Τ蔀槿虬l(fā)展前景最好的經(jīng)濟(jì)體，在疫情沖擊下，中國“全球資產(chǎn)”的安全性、穩(wěn)健性、收益性優(yōu)勢得以凸顯。但縱觀國內(nèi)，哪座城市將會脫穎而出？

香港和臺北的不動(dòng)產(chǎn)屬于境外資產(chǎn)，可視作“準(zhǔn)美元資產(chǎn)”，不受外匯管制，但越發(fā)緊張的中美關(guān)系，讓香港、臺北成為兩個(gè)敏感地帶，由于其存在很大不確定性，而且其資產(chǎn)屬性容易被紐約、倫敦等歐美核心城市替代，所以最先出局。

廣州有一定投資價(jià)值，但投資價(jià)值不是最高的。中國四個(gè)一線城市，廣州的步伐稍微慢了點(diǎn)。一方面對比長三角和京津冀，粵港澳大灣區(qū)中金融看香港，科技看深圳，廣州沒有占據(jù)主導(dǎo)地位；另一方面，金融、科技研發(fā)等高端服務(wù)業(yè)日益成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎，廣州的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型較晚，沒有搶占先機(jī)，其獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于北上深。

北上深是最有價(jià)值的，但北京不僅住宅嚴(yán)格限購，商辦類項(xiàng)目也是嚴(yán)格限購的，個(gè)人購買需要名下在京無住房和商辦類房產(chǎn)記錄，并且還要連續(xù)5年社?；騻€(gè)稅，這相當(dāng)于對投資者關(guān)上了大門。

上海幾年前就開始選擇控制人口流入，北京也同樣如此，兩個(gè)城市分別在2016-2018年首次出現(xiàn)人口負(fù)增長，反觀深圳，近5年來每年常住人口增量都逼近或超過50萬人。人口和居住需求對房價(jià)有著直接的影響，從這一角度來看，深圳的潛力無疑是最大的。

在這特殊時(shí)刻，深圳整座城或?qū)⒊蔀椤叭蛸Y產(chǎn)”…近些年來，深圳發(fā)展迅猛，涌現(xiàn)出一大批新人、新產(chǎn)業(yè)和new money，如：

尋找中國最值得配置的全球資產(chǎn)，非深圳莫屬

當(dāng)前，深圳“房住不炒”是主旋律，投資不動(dòng)產(chǎn)的收益，越來越依賴于租金，而非房價(jià)上漲。這方面，深圳寫字樓或商鋪的收益率明顯高于住宅，目前深圳寫字樓或商鋪?zhàn)馐郾纫话隳艿?/span>4%到6%，而住宅租售比只有1%到2%

在從價(jià)格上看，深圳商業(yè)物業(yè)“商住倒掛”現(xiàn)象非常明顯，商鋪寫字樓明顯處于價(jià)值洼地，升值空間非常大，所以在住宅進(jìn)入慢牛的時(shí)代，深圳商業(yè)物業(yè)是穿越通脹和經(jīng)濟(jì)周期，緩解資產(chǎn)安全焦慮的解藥